Įmonės veiklos finansavimo šaltiniai. Įvairių įmonės veiklos finansavimo šaltinių privalumai ir trūkumai

Kursinis darbasįmonių ekonomikoje

„Išoriniai ir vidiniai šaltiniai

finansuoti įmonės veiklą“

Sankt Peterburgas

Įvadas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3

1 SKYRIUS. Įmonės finansiniai ištekliai. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .4

2 SKYRIUS. Finansavimo šaltinių klasifikacija. . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

2.1. Vidiniai įmonės finansavimo šaltiniai. . . . . . . . . . . . . . . . 8

2.2. Išoriniai įmonės finansavimo šaltiniai. . . . . . . . . . . . . . . . . .12

3 SKYRIUS. Finansavimo šaltinių valdymas. . . . . . . . . . . . . . . . . . .16

3.1. Išorinių ir vidinių šaltinių santykis

kapitalo struktūroje. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17

3.2. Finansinio sverto poveikis. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .19

Išvada. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .22

Naudotos literatūros sąrašas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23

Taikymas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24

Įvadas

Bendrovė yra atskiras techninis, ekonominis ir socialinis kompleksas, skirtas gaminti visuomenei naudingą naudą, siekiant pelno. Ją kuriant, kaip ir ją valdant, sprendžiami įvairūs klausimai, vienas iš kurių – įmonės veiklos finansavimas, tai yra reikalingų finansinių išteklių užtikrinimas jos įgyvendinimo ir plėtros išlaidoms padengti. Verslo subjektai šiuos išteklius gauna iš įvairių šaltinių, be kurių jokia įmonė negali egzistuoti ir veikti. Ir todėl nenuostabu, kad galimų finansavimo šaltinių klausimas šiandien yra aktualus daugeliui verslo subjektų ir kelia nerimą daugeliui verslininkų.

Darbo tikslas – ištirti esamus lėšų šaltinius, jų vaidmenį įmonės veiklos procese ir jos plėtroje.

Prioritetų suteikimas tarp finansavimo šaltinių, labiausiai atrinktas optimalūs šaltiniaišiandien yra daugelio organizacijų problema. Todėl šiame darbe bus nagrinėjama įmonės veiklos finansavimo šaltinių klasifikacija, finansinių išteklių samprata, kuri yra glaudžiai susijusi su šiais šaltiniais, taip pat nuosavybės ir skolintų lėšų kapitalo struktūros santykis, kuris turi didelę įtaką įmonės finansinei ir ūkinei veiklai.

Šių aspektų svarstymas leis padaryti išvadas tam tikra tema.

1 SKYRIUS. Įmonės finansiniai ištekliai

Finansinių išteklių sąvoka glaudžiai susijusi su ūkio subjekto veiklos finansavimo šaltinių samprata. Įmonės finansiniai ištekliai- tai nuosavų lėšų ir skolintų bei pritrauktų lėšų, skirtų finansiniams įsipareigojimams vykdyti, einamosioms ir su kapitalo plėtrai susijusioms išlaidoms finansuoti, derinys. Jie yra lėšų gavimo, išlaidų ir paskirstymo, jų kaupimo ir panaudojimo sąveikos rezultatas.

Finansiniai ištekliai vaidina svarbų vaidmenį reprodukcijos procese ir jo reguliavime, lėšų paskirstyme pagal jų panaudojimo sritis, skatina plėtrą. ekonominė veikla ir padidinti jo efektyvumą, leidžia jums kontroliuoti finansinė būklėūkio subjektas.

Finansinių išteklių šaltiniai – tai visos grynųjų pinigų pajamos ir įplaukos, kuriomis įmonė ar kitas ūkio subjektas disponuoja tam tikru laikotarpiu (ar datą) ir kurios naudojamos gamybai ir socialinei plėtrai būtinoms pinigų išlaidoms ir atskaitymams daryti.

Susidaro iš įvairių šaltinių finansiniai ištekliai sudaryti sąlygas įmonei laiku investuoti lėšas į naują gamybą, prireikus užtikrinti esamos įmonės plėtrą ir techninį pertvarkymą, finansuoti Moksliniai tyrimai, plėtra, jų įgyvendinimas ir kt.

Pagrindinės įmonės finansinių išteklių naudojimo jos veikloje sritys yra šios:

Esamų gamybos ir prekybos proceso poreikių finansavimas, siekiant užtikrinti normalų įmonės gamybinės ir prekybos veiklos funkcionavimą, numatant lėšų skyrimą pagrindiniams gamybos, gamybos ir pagalbiniams procesams, produkcijos tiekimui, rinkodarai ir pardavimui;

Administracinės ir organizacinės veiklos finansavimas išlaikyti aukštas lygisįmonės valdymo sistemos funkcionalumas ją pertvarkant, skiriant naujas paslaugas ar mažinant vadovaujančių darbuotojų skaičių;

Investavimas į pagrindinę produkciją ilgalaikių ir trumpalaikių investicijų pavidalu, siekiant ją plėtoti (gamybos proceso pilnai atnaujinimui ir modernizavimui), naujos gamybos kūrimui ar tam tikrų nuostolingų plotų mažinimui;

Finansinės investicijos – finansinių išteklių investavimas tikslams, kurie atneša įmonei didesnes pajamas nei plėtra savos gamybos: įsigijimas vertingų popierių ir kitas turtas įvairiuose finansų rinkos segmentuose, investuojant į kitų įmonių įstatinį kapitalą, siekiant gauti pajamų ir įgyti teises dalyvauti šių įmonių valdyme, rizikos finansavimą, paskolų teikimą kitoms įmonėms;

Atsargų formavimą atlieka tiek pati įmonė, tiek specializuotos draudimo bendrovės ir valstybės rezervo fondai reguliavimo įmokų sąskaita, kad būtų palaikoma nuolatinė finansinių išteklių apyvarta ir apsaugota įmonė nuo nepalankių rinkos sąlygų pokyčių.

Finansiniai rezervai turi didelę reikšmę, kad būtų užtikrintas nenutrūkstamas gamybos proceso finansavimas. Rinkos sąlygomis jų vaidmuo yra reikšmingas. Šie rezervai gali užtikrinti nenutrūkstamą lėšų cirkuliaciją dauginimosi procese net ir didelių nuostolių atveju ar įvykus nenumatytiems įvykiams. Įmonė iš savo išteklių kuria finansinius rezervus.

Finansinė parama dauginimosi išlaidoms padengti gali būti teikiama trimis formomis: savifinansavimas, skolinimas ir valstybės finansavimas.

Savarankiškas finansavimas grindžiamas įmonės nuosavų finansinių išteklių naudojimu. Esant nepakankamumui nuosavų lėšų ji gali arba sumažinti kai kurias savo išlaidas, arba pasinaudoti lėšomis, surinktomis finansų rinkoje per vertybinių popierių sandorius.

Skolinimas – tai finansinės paramos atgaminimo išlaidoms būdas, kai išlaidos padengiamos iš banko paskolos, suteiktos grąžinimo, mokėjimo ir skubos tvarka.

Valstybės finansavimas negrąžintinai teikiamas iš biudžetinių ir nebiudžetinių lėšų. Valstybė tokiu finansavimu tikslingai perskirsto finansinius išteklius tarp gamybinių ir negamybinių sferų, ūkio sektorių ir kt. Praktiškai visos išlaidų finansavimo formos gali būti taikomos vienu metu.

2 SKYRIUS. Finansavimo šaltinių klasifikacija

Įmonės finansiniai ištekliai per atitinkamus lėšų šaltinius paverčiami kapitalu. Šiandien žinomos įvairios jų klasifikacijos.

Finansavimo šaltinius galima suskirstyti į tris grupes: naudojamus, turimus, potencialius. Naudojami šaltiniai atspindi aibę tokių įmonės veiklos finansavimo šaltinių, kurie jau naudojami jos kapitalui formuoti. Išteklių, kuriuos galima naudoti, diapazonas vadinamas turimais. Potencialūs šaltiniai yra tie, kurie teoriškai gali būti naudojami veikti komercinės įmonės, pažangesnių finansinių, kreditinių ir teisinių santykių sąlygomis.

Viena iš galimų ir labiausiai paplitusių grupuočių yra lėšų šaltinių skirstymas pagal laiką:

Trumpalaikių lėšų šaltiniai;

Išplėstinis kapitalas (ilgalaikis).

Taip pat literatūroje finansavimo šaltiniai skirstomi į šias grupes:

Įmonių nuosavos lėšos;

Skolintos lėšos;

Įtrauktos lėšos;

Biudžeto asignavimai.

Tačiau pagrindinis šaltinių skirstymas yra jų skirstymas į išorinius ir vidinius. Šioje klasifikatoriaus versijoje nuosavos lėšos ir biudžeto asignavimai jungiami į vidinių (nuosavų) finansavimo šaltinių grupę, o išoriniai šaltiniai suprantami kaip pritrauktos ir (ar) skolintos lėšos.

Esminis skirtumas tarp nuosavų ir skolintų lėšų šaltinių slypi teisinėje priežastyje – įmonės likvidavimo atveju jos savininkai turi teisę į tą įmonės turto dalį, kuri lieka po atsiskaitymų su trečiosiomis šalimis.

2.1. Vidiniai įmonės finansavimo šaltiniai

Pagrindiniai įmonės veiklos finansavimo šaltiniai yra nuosavos lėšos. Vidiniai šaltiniai apima:

Įstatinis kapitalas;

Lėšos, kurias įmonė sukaupė vykdydama savo veiklą (atsargos kapitalas, papildomas kapitalas, nepaskirstytas pelnas);

Kiti juridinių ir fizinių asmenų įnašai (tikslinis finansavimas, labdaros įnašai, aukos ir kt.).

Nuosavas kapitalas pradedamas formuotis įmonės steigimo momentu, kai susidaro jos įstatinis kapitalas, tai yra steigėjų (dalyvių) įnašų (akcijų, akcijų nominalia verte) į įmonės turtą pinigine išraiška visuma. organizacijai nuo jos įsteigimo užtikrinti veiklą steigimo dokumentuose nustatytais dydžiais. Įstatinio kapitalo formavimas siejamas su įmonių organizacinių ir teisinių formų ypatumais: bendrijoms tai įstatinis kapitalas, akcinėms bendrovėms - įstatinis kapitalas, gamybiniams kooperatyvams - investicinis fondas, unitarinėms įmonėms - įstatinis fondas. . Bet kuriuo atveju įstatinis kapitalas yra pradinis kapitalas, būtinas įmonės veiklai pradėti.

Ekonomikoje materialinių investicijų šaltiniai paprastai skirstomi į dvi pagrindines kategorijas: vidinius ir išorinius investicijų šaltinius. Makroekonomine prasme vidiniai šaltiniai pateikiami nacionalinių išteklių pavidalu, tai gali būti įmonių kapitalas, biudžeto asignavimai. Išoriniai šaltiniai yra atitinkamai užsienio investicijos, paskolos ir kitos skolintos lėšos.

Mikroekonomikoje įprasta investicijas skirstyti į tas pačias kategorijas, tačiau jų pobūdis kiek kitoks. Kada mes kalbame apie apie atskiras įmones ir investicinius projektus, tuomet išskiriame kitus šių kategorijų investicijų šaltinius ir būdus. Įprasta įtraukti įmonės vidinį pelną, įmonės akcininkų kapitalą ir nusidėvėjimo sąnaudas (bendrąsias investicijas). Išoriniams priskiriamas skolintas kapitalas, vyriausybės subsidijos, pinigai, išgauti dirbant su birža, investicijos į lizingą.

Paprasčiau tariant, šių dviejų kategorijų pavadinimai turėtų būti suprantami pažodžiui. Vidiniai finansinių investicijų šaltiniai apima nuosavas investuotojo lėšas, o išoriniai – visi kiti. Daug paprasčiau, ar ne? Mikroekonomikoje skirstymas į kategorijas yra dar detalesnis. Kokie yra investicijų finansavimo šaltiniai? Yra trys pagrindinės grupės: nuosava, pritraukta ir skolinta.

Yra įvairių investavimo formų, kurios skirstomos į vieną ar kitą grupę, priklausomai nuo jų kilmės pobūdžio. Šios grupės taip pat turėtų būti skirstomos į vidines (savo) ir išorines (atvežtas ir pasiskolintas). Akcijų proporcingumas įvairios grupės investicijos į įmonių ilgalaikį turtą priklauso nuo šalies ūkio specifikos.

Rusijoje didžioji dalis kapitalo gaunama iš pritrauktų lėšų vyriausybės subsidijų ir subsidijų pavidalu. JAV ir Anglijoje didžioji dalis lėšų yra pačių įmonių pagrindinis kapitalas. Aktyviai besivystančiose šalyse su nuolat augančia ekonomika (Korėja, Japonija, Vokietija) didžiąją dalį įmonių kapitalo sudaro pritrauktos ir skolintos lėšos, dažniausiai užsienio investicijų pavidalu.

2 Vidiniai finansavimo šaltiniai

Kaip jau minėjome, vidiniai investicijų finansavimo šaltiniai yra įmonės nuosavos lėšos ir įmonės savininkų pinigai. Nuosavi finansinių investicijų šaltiniai:

• įmonės pelnas;
• nusidėvėjimo išlaidos;
• reinvestuotas ilgalaikis turtas;
• reinvestuota dalis Turimas turtas.

Įmonės grynasis pelnas sudaro didžiausią įmonių sukeliamų arba kintamų investicijų dalį. Bendrą paskatintų investicijų sumą sudaro reinvestuotas ilgalaikis turtas ir dalis įmonės pelno, kurią ji yra pasirengusi panaudoti savo investavimo politikai įgyvendinti. Į pagrindinį kapitalą grąžinama pelno dalis priklauso nuo ribinio polinkio investuoti.

Nusidėvėjimo sąnaudos ir trumpalaikio turto dalis, imobilizuota investicijų forma, dažniausiai sudaro savarankiškas įmonės investicijas. Visos nusidėvėjimo sąnaudos iš esmės yra bendrosios įmonės investicijos. Optimalios pusiausvyros tarp vidinių finansavimo šaltinių radimas yra viena iš svarbiausių užduočių, su kuria susiduria įmonės vadovybė. Teoriškai įmonė gali sėkmingai dalyvauti rinkos ekonomikoje ir generuoti priimtiną pelną, net jei visiškai atsisako reinvestuoti per metus gautas pajamas. komercinė veikla. Praktiškai įmonės augimas ir verslo plėtra neįmanoma be didelio kapitalo įtraukimo.

Vidiniai investicijų finansavimo šaltiniai yra svarbiausias įmonės išteklius, be kurių jos plėtra neįmanoma. Neturėdama šių išteklių įmonė visiškai praranda savo rinkos potencialą ir dažniausiai bankrutuoja. Pelno trūkumas, trumpalaikio turto trūkumas yra mirštančios įmonės simptomai, į kurią privatus investuotojas, norintis gauti dividendus, neinvestuos savo pinigų.

Paprasčiau tariant, nesant vidinių investicijų šaltinių, pritraukti pinigų iš išorės tampa problematiška.

3 Investicijos iš išorės šaltinių

Išoriniai šaltiniai apima investicijų finansavimo šaltinius, kurie į įmonę ateina iš išorės ir nėra įmonės savininkų pagrindinio kapitalo ar kapitalo dalis. Jau minėjome aukščiau, kad šiuos šaltinius galima pasiskolinti ir pritraukti. Pradėkime nuo paskutiniųjų. Pritraukti pinigų šaltiniai investicijoms formuoti:

• bendrovės išleistų vertybinių popierių emisija;
• įnašai į įstatinį kapitalą realiomis investicijomis iš išorės;
• vyriausybės subsidijos, subsidijos, dotacijos;
• tikslinės nemokamos komercinių organizacijų investicijos.

Bet kuri įmonė, išsikėlusi tikslą plėsti savo buvimą rinkoje, nuolat renka pinigus iš išorės. Faktas yra tas, kad skolintas ir pritrauktas kapitalas yra pigesnis, o įmonės bando didinti savo turtą, išleisdamos vertybinius popierius biržoje ir ieškodamos privačių investuotojų, suinteresuotų pelningu kapitalo išdėstymu.

Įmonės taip pat aktyviai dalyvauja vyriausybės programose. Valstybės dotacijos ir subsidijos dažnai teikiamos nemokamai, tikintis pagerinti padėtį visoje pramonėje, todėl įmonės yra suinteresuotos gauti tokį finansinį dopingą. Įmonės nepraleidžia progos dalyvauti įvairiuose inovatyviuose projektuose tikslinėms subsidijoms gauti.

Negalima nuvertinti privačių ir viešųjų investicijų vaidmens. Būtent kapitalistų aktyvumo dėka rizikos kapitalo investicijos tapo reikšminga šiuolaikinės ekonomikos dalimi ir leido milžiniškoms korporacijoms patekti į rinką su inovatyviais produktais. Pasinaudokite revoliucionieriaus kūrėjais programinė įranga ir naujausius aukštųjų technologijų produktus su savo investicijų šaltiniais, šiuolaikinė ekonomika atrodytų visiškai kitaip.

Yra ir kitų išorinių investicijų finansavimo šaltinių, jie vadinami skola. Skolintos lėšos yra:

• paskolos;
• įmonės skolinių įsipareigojimų (obligacijų) išleidimas;
• vyriausybės kredito iniciatyvos;
• lizingas

Paskolos dažnai gali būti vienintelis būdas gauti plėtrai reikalingų pinigų. Didelės finansų institucijos dažnai suteikia didžiules paskolas įmonėms, kurios tiesiog nepajėgia patenkinti vidaus investicijų paklausos, pritraukdamos lėšas iš privačių investuotojų. Pavyzdys – įmonės iniciatyva Stebuklas, kuri sudarė 7 metų sutartį su finansiniu konglomeratu Merill Lynch & Co.

Paskolos suma siekė 525 mln. Raskite panašią sumą parduodami vertybinius popierius arba neparduodami savininkams didžiulės įmonės dalies Stebuklas Jie tiesiog negalėjo. Valstybė taip pat nefinansuotų tokios iniciatyvos suteikdama paskolą.

Įmonių obligacijų emisija akcijų rinkoje taip pat yra vienas iš būdų greitai rasti tinkamų pinigų didelės įmonės ieško greito finansavimo. Lizingo sąvoka tapo Pastaruoju metu vis labiau populiarėja Rusijoje. Investicinis lizingas ir lizingas materialinės vertybės– tai materialinių investicijų formavimo šaltiniai. Suteikiama lizingo pagrindu pramoninė įranga, nekilnojamojo turto objektai.

4 Paskolintos ir pritrauktos investicijos – pagrindinės charakteristikos

Pritrauktos investicijos pinigų pavidalu, gautos gyventojams ar kitoms komercinėms struktūroms išperkant akcijas, turi tam tikrų ekonominių savybių:

• vertybinių popierių pardavimo biržoje sunkumai;
• privalomas visas įstatinio kapitalo apmokėjimas;
• Akcijas leidžia tik uždarosios ir atvirosios akcinės bendrovės;
• reikia mokėti dividendus.

Investicijos į skolas gali būti patrauklesnės įmonėms, kurios turi stiprią finansinę padėtį. Šioms įmonėms skolintas kapitalas ilguoju laikotarpiu bus pigesnis nei pritrauktas. Skolintų investicijų ypatybės yra šios:

• paskolos užstato poreikis;
• tik gerus finansinius rezultatus turinčios įmonės turi galimybę gauti lizingą ar kreditą;
• poreikis mokėti nuolaidas obligacijoms ir paskolų palūkanas.

Kritinis skirtumas tarp dviejų investicijų grupių gali būti vadinamas darbo sąlygų skirtumu su vienu ar kitu šaltiniu. Bet kuri įmonė gali naudoti skolintas lėšas, tačiau tik akcinės bendrovės gali pritraukti lėšų iš išorės tiesiai į pagrindinį kapitalą. Vienoms įmonėms tai neabejotinas pliusas, kitoms akcininkų skaičiaus didinimas neatrodo pati pelningiausia perspektyva.

5 Netiesioginiai investicijų šaltiniai

Bendrovė taip pat gali būti suinteresuota šaltiniais, kurie vadinami netiesioginiais. Yra trys pagrindiniai tokių šaltinių tipai: lizingas, franšizė ir faktoringas. Lizingas sąlyginai gali būti priskiriamas skolintam šaltiniui, tačiau dažnai galima nubrėžti pakankamai ribos tarp lizingo ir kredito, kad išperkamoji nuoma būtų išskirta į kokybiškai skirtingą investicijų kategoriją.

Kas yra lizingas? Iš esmės tai yra turto (gamybinės įrangos, žaliavų) nuomotojo suteikimas laikinai naudotis už tam tikrą mokestį nuomininkui, kol jis jį nupirks iš tikrojo pardavėjo. Lizingo sutartyje tradiciškai dalyvauja trys šalys: nuomotojas, lizingo gavėjas ir pardavėjas. Ši schema šiek tiek skiriasi nuo skolos sutarties.

Franšizė – tai intelektinės nuosavybės perdavimas iš autorių teisių turėtojo įmonei už simbolinį mokestį.Ši netiesioginių investicijų forma leido daugeliui įmonių sustiprinti savo pozicijas rinkoje. Ryškiausias pavyzdys Rusijos ekonomikoje galima laikyti „McDonalds“ tinklu. Didelis restoranų tinklas per franšizės schemą perduoda savo prekių ženklų naudojimo teises ir taip investuoja į Rusijos ekonomiką.

Faktoringas yra sudėtingesnė įmonės gautinų sumų pardavimo schema. Šiuo atveju kalbame apie faktinį gautinų sumų pardavimą faktoringo įmonei.

Netiesioginiai investicijų finansavimo šaltiniai neturi esminės įtakos finansinius rodikliusįmonių ir bendrojo vidaus produkto makroekonomine prasme, tačiau vis tiek yra svarbūs veiksniai, į kuriuos būtina atsižvelgti analizuojant tam tikras įmones, kurios gali būti sėkmingos nepritraukdamos didelių išorinių investicijų šaltinių, tačiau atsižvelgiant į netiesioginių investicijų šaltinių naudojimą ir kompetentingas. vidinių išteklių valdymas.

6 Nepriklausomo investuotojo pozicija

Privatūs investuotojai dažnai klausia, kur investuoti savo pinigus. Kaip galite suprasti iš to, kas išdėstyta aukščiau, išorės investicijų pateikti didžiausia vertėįmonei ir gali būti lemiamas veiksnys jos plėtros ar restruktūrizavimo procese. Daugelis įmonių negalėtų gauti išorinių finansinių paskatų, jei telekomunikacijų infrastruktūra per pastaruosius dvidešimt metų nebūtų išvystyta iki tokio lygio, koks yra dabar.

Anksčiau patikos fondai ir brokeriai rinkdavo lėšas prekybai biržose kreipdamiesi į piliečius telefonu ar paštu. Pinigus jie pritraukdavo iš išorės, belsdamiesi į potencialių klientų duris. Šiandien internetas leidžia rasti privatiems mažo kapitalo savininkams optimalūs būdai savo investavimo strategijų įgyvendinimas realiu laiku lyginant investavimo priemones tarpusavyje, pasyviai stebint rinkos sąlygas.

Investuotojui gali būti pristatyta daugiausia Skirtingi keliai kapitalo išdėstymas. Privatūs investuotojai, pirkdami obligacijas, gali būti aktyvūs skolintojai verslui. Investuotojas, pirkdamas akcijas dividendams gauti, savo santaupas naudoja kaip investicijų šaltinį, kuris tampa išoriniu savo vertybinius popierius biržoje pateikiančiai įmonei, tokiu būdu bandydamas pritraukti papildomų finansų į pagrindinį kapitalą.

Šiuolaikinė interneto infrastruktūra leidžia paprastiems žmonėms būti įmonės investicijų šaltiniu.

8.3. Vidaus ir išorės finansavimo šaltiniai.

Vidiniai finansavimo šaltiniai, jų apribojimai (pelno, nusidėvėjimo, mokėtinų sumų didinimo, faktoringo, paketų finansavimo sąskaita).

Yra keletas variantų, kaip panaudoti įmonės vidines lėšas inovatyviems projektams finansuoti.

1) Vienas iš pagrindinių šaltinių yra įmonės nepaskirstytasis pelnas, kuris lieka išmokėjus dividendus iš grynojo pelno. Tačiau daugelis įmonių neturi pakankamai pelno inovacijoms finansuoti.

2) Nusidėvėjimo mokesčiai, nepaisant to, kad jie yra įtraukti į savikainą, yra įmonės dispozicijoje likusios lėšos. Priimtinas ir jų panaudojimas inovacijoms finansuoti, tačiau tokiu atveju sumažinamas ilgalaikio turto, nesusijusio su inovacine veikla, atnaujinimas ir didėja bendras ilgalaikio turto nusidėvėjimo procentas.

Inovatyvios įmonės gali naudoti pagreitintus nusidėvėjimo metodus. Mažoms įmonėms taip pat leidžiama nurašyti kaip nusidėvėjimo sąnaudas iki 50% ilgalaikio turto, kurio eksploatavimo laikas yra ilgesnis nei treji metai, aktyviosios dalies pradinės vertės pirmaisiais įrangos eksploatavimo metais.

3) Kita galimybė yra įmonės turimas turtas. Suformuotas vieniems projektams įgyvendinti, šis turtas gali būti panaudotas kitiems. Pavyzdžiui, „Chrysler“ padidino nuosavų lėšų dalį, įgyvendindama kitą inovatyvų projektą – gaminti naują mikroautobuso modelį, naudodama jau turimas technologijas ir komponentus. Svarbiausi variklio ir transmisijos komponentai buvo paimti iš Dodge Omni ir Plymouth Horizon modelių.

Inovatyvius projektus įgyvendinanti įmonė turi tam tikrą materialinę bazę, kurią galima panaudoti pakartotinai – laboratorinę įrangą, patalpas, informacines technologijas.

Taip pat nenaudojamą įrangą galima parduoti rinkos kainomis (kad gautas lėšas būtų galima panaudoti inovatyviems projektams).

4) Įmonė gali padidinti savo trumpalaikius įsipareigojimus kaip inovatyvių projektų finansavimo šaltinį. Tokiu atveju pailgėja laikotarpis nuo medžiagų gavimo iki jų apmokėjimo, taip pat nuo avanso gavimo iki išsiuntimo. Tokia politika gali pabloginti įmonės verslo įvaizdį. Vieni pirkėjai atsisakys bendradarbiauti su įmone, kiti partneriai pradės jai kelti griežtesnius reikalavimus – didins medžiagų kainas, į sutartis įtrauks baudas už susiuvimą, reikalaus daugiau. brangios formos atsiskaitymai – akredityvai ir kt.

5) Gautinos sumos gali būti sumažintos, pavyzdžiui, parduodant inkaso teisę (pagal susitarimą faktoringas). Tai taip pat turėtų būti daroma atsargiai, kad nesumažėtų pardavimai, nes daugeliui pirkėjų svarbi sąlyga yra mokėjimo atidėjimas.

6) Ilgalaikio inovacijų projekto finansavimas iš pajamų iš lygiagrečių trumpalaikių projektų, sinchronizuotų su numatomomis projekto išlaidomis, taip pat vadinamas projekto pakavimas.

Netgi didelėms korporacijoms sunku ir rizikinga finansuoti didelio masto inovacijų projektus iš vidinių šaltinių (tai lemia pavojingą lėšų nutekėjimą iš pagrindinės veiklos). Todėl svarbiausias šaltinis – iš išorės gaunamos lėšos.

Išoriniai finansavimo šaltiniai. Papildoma akcijų emisija.

Papildomų lėšų įmonė gali pritraukti didindama įstatinį kapitalą (papildoma akcijų emisija) arba gaudama skolintas lėšas.

Papildoma emisija leidžia pritraukti finansinį kapitalą nedidinant pagrindinės skolos dydžio. Jis gali būti vykdomas viešo siūlymo ir tikslinio įdarbinimo tarp asmenų ir įmonių forma. Pirmoji forma būdinga įmonėms, kurios jau yra stabilios rinkoje ir turi nusistovėjusią reputaciją.

Antroji forma būdinga:

1) jaunoms įmonėms ir rizikos įmonėms, kurios neturi galimybės imti ilgalaikių paskolų. Rizikos fondai tampa akcijų pirkėjais. JAV tai yra SBIC – įmonės, investuojančios į smulkų ir rizikos verslą (Perkins, Kleiner). Valstybė tokiems fondams dažnai suteikia mokesčių lengvatas.

2) įmonės, kurios nori likti uždarytos. Akcijų pirkėjai čia yra investuotojų grupės (išpirkimo grupės), tokios kaip Kohlberg, Kravis, Poberts (KKR).

3) įmonės, planuojančios kapitalo struktūros pokyčius, savininko pasikeitimą:

Kontrolinio akcijų paketo išpirkimas kreditorių (LBO) sąskaita, vadovų įsigijimas savo įmonės kontrolinio akcijų paketo (MBO).

Akcijų pirkėjai veikia kaip tarpininkai. Tai gali būti SBIC arba komanditinės ūkinės bendrijos. JAV – komanditinė ūkinė bendrija arba komanditinė ūkinė bendrija, suformuota dalyvaujant investuotojui. Tarpininkai atlieka ekspertizę, parenka inovatyvų projektą ir atlieka tolesnę įmonės veiklos stebėseną. Investuotojai yra privatūs ir valstybiniai pensijų fondai, investiciniai fondai, fiziniai asmenys, finansų holdingai, draudimo bendrovės, bankai ir kt.

Bankų paskolos, investicijos ir paskolos įmonėms.

Lėšų skolinimasis inovacinei veiklai finansuoti vykdomas gaunant paskolas ir išleidžiant obligacijas.

Bankų ir investicinių fondų skolinimas gali būti

1) specializuotas (projektas). Bankas išduoda lėšas konkrečiam projektui ir kontroliuoja skirtų lėšų panaudojimą.

2) įmonių. Įskaitoma visa įmonės veikla kaip visuma.

Manoma, kad įmonei racionalu imti paskolą dalimis ir sudaryti sutartį dėl kredito linijos skyrimo.

Inovatyvus projektas reikalauja pritraukti ilgalaikę paskolą (daugiau nei 1 m.). Tačiau tokio tipo paskolą gauti sunku: bankai ilgai ją apdoroja, o jums reikia patvaraus, patikimo užstato – nekilnojamojo turto, naujos įrangos.

Trumpalaikę paskolą galima gauti pasirengimo gamybai ir naujo produkto išleidimo pradžioje, kai jau yra tam tikri ankstesnių etapų rezultatai.

Obligacijų išleidimas yra susijęs su daugybe sunkumų: laiko, kurio reikia emisijai įregistruoti Federalinėje vertybinių popierių komisijoje; investuotojams negarantuojama, kad visas išleistas obligacijas išpirks pilnai, jas gali tekti parduoti su nuolaida (dėl to sumažės gaunamų lėšų kiekis).

Valstybės finansavimas, finansavimas iš nebiudžetinių fondų.

Bendriausia forma pateikiama esama inovacijų sektoriaus biudžeto finansavimo sistema:

1. Strateginio branduolio bazinis finansavimas.

1.1. Akademinis sektorius, aukštasis mokslas.

1.2. valstybė mokslo centrai, laboratorijos.

1.3. Unikalios eksperimentinės patalpos.

2. Prioritetinės mokslo ir technikos pažangos sritys. Sutartys dėl valstybės užsakymų vykdymo.

2.1. Federalinės inovacijų programos.

2.3. valstybė mokslines ir technines programas.

3. Tikslinės biudžeto lėšos. Dotacijos.

3.1. Rusijos pagrindinių tyrimų fondas.

3.2. Rusijos humanitarinio mokslo fondas.

3.3. Mažųjų mokslo ir technikos srities įmonių plėtros paramos fondas.

3.4. Federalinis gamybos inovacijų fondas???

Rusijos technologijų plėtros fondas (RFTD) – nebiudžetinis fondas, kuris susidaro iš tų atskaitymų, kuriuos įmonės, atleisdamos šiuos atskaitymus nuo mokesčių, siunčia pramonės fondams, nebiudžetiniams MTEP fondams ir savo veiklą koordinuojančioms patronuojančioms organizacijoms. Jis susidaro iš 25% atskaitymų iš pramonės fondų surinktų lėšų. Lėšos iš nebiudžetinių fondų naudojamos moksliniams tyrimams ir plėtrai finansuoti, siekiant sukurti naujų tipų aukštųjų technologijų produktus, žaliavas ir medžiagas; naujų kūrimas ir naudotų technologijų tobulinimas, priemonės gaminių techniniam lygiui gerinti; darbas gaminių standartizavimo, sertifikavimo ir licencijavimo srityje, taip pat darbuotojų sveikatos ir saugos srityje; reguliavimo ir konstrukcinių medžiagų kūrimas ir kt.

Sukurta pagal Rusijos Federacijos prezidento dekretą „Dėl skubių priemonių Rusijos Federacijos moksliniam ir techniniam potencialui išsaugoti“, 1992 m. balandžio 27 d. Nr. 1 426. Nebiudžetiniai fondai formuojami kas ketvirtį savanoriškais įnašais nuo įmonėms ir organizacijoms, neatsižvelgiant į jų nuosavybės formą, 1,5% nuo parduotos savikainos produkcijos, o atskaitymų sumas įmonės įtraukia į produkcijos savikainą.

Nebiudžetinius pramonės fondus formavo ministerijos, departamentai, koncernai, korporacijos ir asociacijos per įmonių įnašus, sudarančius 1,5% jų komercinių produktų (darbų, paslaugų) savikainos. Savo ruožtu RFTR biudžetas buvo sudarytas iš nebiudžetinių fondų atskaitant 25% lėšų. Įsigaliojus Rusijos Federacijos mokesčių kodekso antrosios dalies 25 skyriui ir įvedus daugybę pakeitimų, nebiudžetiniai MTEP fondai pradėti formuoti savanoriškais įmonių įnašais iki 0,5% bendrojo pelno. Išskaitymo metodo pakeitimas nebiudžetinėmis MTTP lėšomis iš tikrųjų reiškė mokėjimų RFTR sumažinimą beveik per pusę (pagal pramonės šaką, iš kurios renkamos lėšos). Įvykusių reguliavimo pakeitimų pasekmė – 2004 m. RFTR lieka lėšų tik įsipareigojimams pagal anksčiau sudarytas sutartis vykdyti, bet ne naujiems projektams finansuoti.

Teisę dalyvauti konkurse suteikia itin efektyvūs komerciniai inovatyvūs projektai, pirmiausia susiję su ekonomikos plėtra, į kuriuos novatorius investuoja ne mažiau kaip 20% savo lėšų ir kurių atsipirkimo laikotarpis neviršija dvejų metų. Projektai konkursui pateikiami Rusijos Federacijos ūkio ministerijai, juose turi būti: verslo planas ir valstybinio pasekmių aplinkai vertinimo, valstybinio nežinybinio ar nepriklausomo vertinimo išvados.

Įmonės finansai – tai visų tiek vidinių, tiek išorinių lėšų suma, kurią visa įmonė naudoja ir naudoja kaip skolinių įsipareigojimų vykdymo priemonę, skirtą einamosioms išlaidoms ir įmonės plėtrai.

Kai pinigų yra reikiamu kiekiu ir jie naudojami efektyviai, tai yra raktas į sėkmingą verslą, jo stabilumą, likvidumą ir mokumą.

Vis daugiau įmonių savininkų dėmesio sulaukia teisingausio ir geriausio įmonės veiklos finansavimo šaltinio parinkimo problema.

Finansavimo šaltinis – tai stabilus, funkcionalus lėšų gavimo būdas ir ūkio subjektų, galinčių jas teikti, sąrašas. Svarbu pasirinkti pelningiausią finansavimo šaltinį, kuris tiktų konkrečiam projektui ir atneštų didžiausius dividendus.

Finansavimas skirstomas į šias rūšis:

• Vidiniai lėšų šaltiniai;
• Išoriniai šaltiniai;
• Mišrus tipas.

Vidiniai šaltiniai

Pirmaisiais ir pagrindiniais įmonės veiklos finansavimo šaltiniais gali būti laikomos pačios organizacijos lėšos. Juose yra:

• Pradinis kapitalas
• Įmonės veiklos metu sukauptos lėšos, suformuoti vidinio rezervo fondai
• Kitos privačių ir juridinių asmenų investicijos

Įmonės kapitalas formuojamas organizacijos kūrimo pradžioje, kai susidaro jos pradinis kapitalas - visos įmonės steigėjų lėšos, investuotos į įmonės turtą, kad būtų užtikrintas būtinas veiklos apimtys. Toks kapitalas dar vadinamas įstatiniu kapitalu ir be jo įmonė galės ne tik kurtis, bet ir pilnai funkcionuoti ateityje.

Tokio kapitalo formavimo būdai priklauso nuo teisinę formą steigėjų išrinkta organizacija. Tačiau nepaisant to, visos investicijos į įstatinį kapitalą toliau laikomos įmonės nuosavybe ir investuotojas negali į jas reikalauti teisių. Taigi, esant situacijai, kai įmonė likviduojama arba investuotojas nori palikti steigėjus, jam kompensuojama tik jam tenkanti likusio turto dalis, o investuotas turtas negrąžinamas.

Kur eina šios lėšos? Tai žaliavos, atlyginimai darbuotojams, energijos ištekliai, viskas, ko reikia vartotojo pageidaujamoms prekėms ir paslaugoms pagaminti. Jis savo ruožtu sumoka už galutinį produktą, po kurio investuotos lėšos grąžinamos į įmonės sąskaitas. Toliau atimamos lėšos organizacijos reikmėms, o likę pinigai laikomi organizacijos pelnu.

Pelno dydis siejamas su tam tikrų sąlygų įvykdymu, kurių raktas yra pajamų ir išlaidų santykis. Tačiau teisinė bazė yra keletas pelną reglamentuojančių procedūrų, pavyzdžiui, turto nusidėvėjimo ir investicijų į statutinius fondus vertinimo tvarka.

Taigi pelnas yra pagrindinis grynųjų pinigų atsargų šaltinis. Tokios lėšos reikalingos staigiam praradimui ar žalai padengti, jos suteikia tam tikrą draudimą nuo nenumatytų aplinkybių. Kaip formuoti rezervą, nustato įmonės norminiai ir įstatyminiai aktai, taip pat jos organizacinė ir teisinė forma.

Taupymo ir socialiniai fondai yra pagrįsti pelnu ir yra investuojami į: darbo užmokesčio išmokėta viršijant nustatytą premiją, materialinė pagalba, kompensacija už būstą, maitinimą, transportą, VHI politika darbuotojams.

Be tokių rezervų, į įmonės kapitalą gali būti įtrauktas ir papildomas kapitalas. Jis susidaro iš įvairių šaltinių, tokių kaip:

• Pajamos iš įmonės išleistų ir brangiai parduotų akcijų;
• Lėšos, gautos dėl perkainojimo nuosavas turtasįmonės;
• Valiutų kursų skirtumai;

Papildomas kapitalas gali būti naudojamas kaip priemonė įstatiniam kapitalui didinti; skolos ir piniginių nuostolių grąžinimas per kalendorinius metus; paskirstytas tarp organizacijos savininkų.

Skęstantis fondas taip pat reiškia vidinius įmonės finansavimo šaltinius. Tai piniginė lėšų ir nekilnojamojo turto nusidėvėjimo išraiška ir laikoma ištekliu tiek normaliai, tiek išplėstinei gamybai finansuoti.

Tiek išoriniai, tiek vidiniai šaltiniai taip pat gali apimti tikslines kapitalo investicijas iš biudžeto, vadovų ir įmonių. Ypač akcentuojamos subsidijos ir subsidijos.

Pirmoji – lėšos iš biudžeto, išduodamos antrajai šaliai nuosavo kapitalo finansavimo pagrindu.

Antroji – biudžeto lėšos, numatytos konkrečioms tikslinėms išlaidoms, jų negrąžinant.

Pagrindinis tikslinės paramos bruožas yra tas, kad tokie pinigai gali būti naudojami tik konkrečiai nurodytose srityse ir pagal lydimąją dokumentaciją. Tokios lėšos tampa organizacijos kapitalo dalimi.

Išoriniai šaltiniai

Neužtenka nuosavų lėšų visaverčiam įmonės funkcionavimui. Tam yra keletas priežasčių, pavyzdžiui, skolų grąžinimo laikas, kaip taisyklė, skiriasi nuo lėšų gavimo iš pardavimų. Be to, lėšos gali būti nesiunčiamos laiku, gali atsirasti įvairių force majeure įvykių. Tai taip pat apima infliaciją (kai nuvertėjusios lėšos negali padengti gamybos procesui tęsti reikalingų išteklių sąnaudų), pačios įmonės augimą, filialų kūrimą ir (arba) dukterinės įmonės. Tokiose situacijose įmonė kreipiasi į išorinius lėšų šaltinius.

Skolintos lėšos laikomos įsipareigojimu ir skirstomos į trumpalaikes ir ilgalaikes, kurios yra susijusios su grąžinimo terminais. Pastarieji savo ruožtu skirstomi į paskolas (grąžinimo laikotarpis – metai ir daugiau) ir kitus įsipareigojimus. Trumpalaikiams įsipareigojimams priskiriamos paskolos trumpesniam nei 12 mėnesių laikotarpiui ir skolos už paskolas iš tiekėjų, rangovų ir kt.

Vienas svarbiausių išorinių finansavimo šaltinių – banko įstaigos išduota paskola. Anksčiau didelės palūkanų normos neleisdavo daugeliui organizacijų panaudoti skolinimą kaip lėšų šaltinį, nes tai buvo ne iš jų galimybių. Tačiau į šiuo metu, šis metodas tapo prieinamas įmonėms. Visų pirma užsienio bankų institucijos siūlo mažesnes palūkanų normas ir paskolų grąžinimo galimybes, o tai kelia rimtą konkurenciją Rusijos bankams.

Skolinimas yra vienas iš finansavimo šaltinių

Atkreipkite dėmesį, kad paskolas gali išduoti tik licencijuotos finansų įstaigos.

Gaunant paskolą tarp gavėjo ir banko užsimezga sutartiniai santykiai. Sutartis, arba banko sutartis, įteisina procesą, nustato visus niuansus ir paprastai turi standartinę formą.

Priešingai nei kreditas kaip išorinis finansavimo šaltinis, pastaruoju metu atsirado lizingas. Lizingas – tai beveik bet kokios įrangos ar technikos nuomos forma, kuri taip pat gali numatyti nuosavybės perleidimą. Kartais sudarant lizingo sutartį pavyksta susitarti ir daugiau palankiomis sąlygomis. Su lizingo bendrove visada galite derėtis dėl įmonei patogaus lizingo grąžinimo termino, lizingui sutvarkyti reikia mažiau dokumentų, todėl užtrunka trumpiau nei paskolai.

Išskyrus įvairių formų paskolos įsipareigojimai, reikėtų paminėti vyriausybės rėmimo programas. Valstybė tokias programas įgyvendina tuose sektoriuose, kurie ją domina. Tačiau šis finansavimo būdas turi tam tikrų sunkumų, pavyzdžiui, įmonė turi atitikti programos reikalavimus pagal nurodytus parametrus, o tai gali būti sudėtinga dėl didelio jų sąrašo.

Vertybiniai popieriai taip pat yra unikalus išorinio organizacijos finansavimo būdas. Taip galima pritraukti stambius kapitalistus, o įmonė gaus ir galimai nedideles, bet garantuotas pajamas. Taigi, akcijų emisijos negalima tikėtis kaip nuolatinio ir pagrindinio pajamų šaltinio, tačiau tai tikrai padės užmegzti ryšius su įmonėmis, kurių investicijos ir patirtis gali būti naudingi įmonei.

Išorinių ir vidinių šaltinių privalumai ir trūkumai

Vidiniai šaltiniai, privalumai

• Lengva lėšų pritraukimo schema, nereikia papildomų kitų šalių leidimų
• Jokių papildomų palūkanų mokėti nėra

• Ribotas lėšų kiekis, todėl mažiau galimybių plėstis ir investuoti
• Lėšų investuotiems piniginiams ištekliams dėl paskolų nedidėja

Išoriniai šaltiniai, privalumai

• Neribotas gautų lėšų kiekis
• Įmonės potencialo didinimas ją modernizuojant techninė bazė, jo vystymasis, augimas
• Taigi didėja pelnas ir apskritai padidėjo pelningumas

• Kuo daugiau kreditinių įsipareigojimų organizacija turi, tuo mažesnis jos finansinis stabilumas, tuo didesnė bankroto rizika
• Paskolų palūkanų mokėjimai mažina bendrą pelną
• Išorinio finansavimo šaltinio gavimas susijęs su įvairiais biurokratiniais sunkumais ir banko nustatytų sąlygų įvykdymu.

Finansavimo šaltinių samprata

Įmonės plėtros užtikrinimas apima įvairių verslo operacijų finansavimą. Norėdami tai padaryti, įmonė gali naudoti išteklius, kurie buvo pritraukti iš skirtingų šaltinių. Ekonominėje praktikoje yra du pagrindiniai finansavimo šaltiniai:

1. Vidiniai finansavimo šaltiniai;

2. Išoriniai finansavimo šaltiniai (skolintos ir pritrauktos lėšos);

Norėdami detalizuoti finansavimo šaltinius, siūlome atsižvelgti į 1 pav.

Vidinis finansavimas- tai savo finansinių išteklių, susidarančių įmonės veiklos procese, sutelkimas. Pagrindiniai vidaus finansavimo šaltiniai yra: grynasis pelnas, nusidėvėjimas, kreditorių skolos, įvairūs rezervai ir pajamos iš turto pardavimo.

Išorinis finansavimas- tai lėšų, gautų iš išorės rangovų, panaudojimas įmonės veiklai. Savo ruožtu išorinis finansavimas skirstomas į pritrauktas ir skolintas lėšas. Išorinio finansavimo subjektai gali būti: finansų ir kredito organizacijos, valstybė, juridiniai ir fiziniai asmenys ir kt.

Žemiau esančiame paveikslėlyje parodytas pagrindinių įmonės finansavimo šaltinių susisteminimas.

Pagrindinė rusų problema pramonės įmonės atsiranda ilgalaikio gamybos turto nusidėvėjimo būklė. Lėšos pasensta ir fiziškai, ir morališkai. Atnaujinant ilgalaikį turtą, vienas iš pagrindinių etapų yra finansavimo šaltinio pasirinkimas. Ekonominėje praktikoje išskiriami šie finansavimo šaltiniai:

* Vidinis finansavimas (grynasis pelnas, turto pardavimas, nusidėvėjimas);

* Pritrauktos lėšos (investicijos, akcijų ir vertybinių popierių pardavimas);

* Skolintas lėšas (paskola, lizingas, sąskaita);

* Mišrus finansavimas.

Vidinis finansavimas

Finansavimo šaltiniai yra sudėtinga ekonominė kategorija, nes ūkinės veiklos procese jie virsta materialiniais, intelektualiniais, techniniais, inovaciniais ir kitokiais ištekliais. Potraukio požiūriu jie skirstomi į vidinius ir išorinius. Ekonominės situacijos nestabilumo sąlygomis išorės finansavimo šaltinių pritraukimas yra problemiškas, todėl verslo subjektai vadovaujasi savo finansinė veikla pritraukti vidinius finansavimo šaltinius.

Vidiniai verslo subjektų finansavimo šaltiniai apima grynąjį pelną; nusidėvėjimo mokesčiai, atidėjimas būsimoms išlaidoms ir mokėjimams.

Grynasis pelnas yra steigėjų (dalyvių) nuosavybė. Nepanaudota jo dalis atsispindi balanso įsipareigojimų dalies I skyriuje „Paskirstytasis pelnas“. Ateityje jis naudojamas savo trumpalaikiam turtui papildyti, ilgalaikiam turtui formuoti, taip pat rezerviniam kapitalui formuoti, materialinėms paskatoms ir socialinei plėtrai.

Ilgalaikio turto eksploatavimo metu kaupiasi nusidėvėjimo sąnaudos. Nusidėvėjimo mokesčiai paprastai naudojami perkant naują arba pakeičiant susidėvėjusį ilgalaikį turtą, nematerialųjį turtą, technines naujoves ir kitus kokybinius ir kiekybinius atnaujinimus. gamybos pajėgumųįmonių. Sugadintam turtui taisyti galima ir nusidėvėjimo skaičiavimus.

Atidėjiniai būsimoms išlaidoms ir mokėjimams sudaromi įmonės iniciatyva. Finansavimo užtikrinant vėlesnius mokėjimus poveikis pasireiškia tuo, kad tarp jų formavimo ir panaudojimo momento yra laiko tarpas.

Išorinis finansavimas

Paskolos funkcionavimo pagrindas yra vertės judėjimas mainų sferoje, kurio metu atsiranda laiko tarpas tarp prekės judėjimo ir jos pinigų ekvivalento. Jeigu prekių srautų judėjimas lenkia judėjimą pinigų srautai, tada įmonės – prekių vartotojai, atėjus apmokėjimo už jas momentui, ne visada turi pakankamai lėšų sumokėti už įsigytas prekes, dėl to gaminančios įmonės patiria lėšų trūkumą, dėl kurio gali stabdyti gamybos procesas. Todėl jiems reikia skolintų lėšų. Kredito santykiai gali kilti ir dėl gamybos ypatumų, nesavalaikių mokėjimų ir kitų aplinkybių.

Verslo subjektų kapitalo skolinimosi šaltiniai yra įvairūs. Juos galima pritraukti tiek kreditų, tiek akcijų rinkose, iš verslo subjektų, valstybės, taip pat iš įmonės savininkų ir darbuotojų.

Pagal skolinimo formas paskolos gali būti prekinės ir piniginės. Prekybos paskola yra komercinės paskolos forma, kai skolintojas perduoda prekes paskolos gavėjui pagal sutartį, numatančią skolinį įsipareigojimą galutinio atsiskaitymo metu. Piniginės paskolos objektas – lėšos nacionaline arba užsienio valiuta.

Paskolos skiriasi šiomis rūšimis:

• finansinės (banko paskolos ir paskolos iš finansinių ir kredito organizacijų);
• komercinė (dažniausiai vienos įmonės trumpalaikė paskola kitai, kuri suteikiama atidėto mokėjimo už prekes, robotus, paslaugas forma).
• Lizingas – tai paskola, išduodama su ilgalaikiu turtu ir sudaroma sudarant lizingo sutartį.

Specialūs išorinio finansavimo šaltiniai yra įmonės savininkų finansavimas arba įmonės akcijų pardavimas. Dažnai tokie šaltiniai vadinami vidiniu išorinio finansavimo šaltiniu. Tai apima papildomus bendrovės akcininkų įnašus, akcijų pardavimą biržoje ir kt.

Įmonės savininkai gali prisidėti papildomais finansiniais ištekliais negrąžinamomis investicijomis arba nepaskirstytu pelnu. Toks finansavimas yra prioritetinis, nes šiuo atveju įmonė nėra skolininkė išorės rangovams.

Įmonės akcijų pardavimas gali būti vykdomas skirtingos formos. Bendrovė taip pat gali išmokėti dividendus akcijomis.

Sekite naujienas su visais svarbius įvykius United Traders – užsiprenumeruokite mūsų